Bubblaformulär för tillgångsanalys

Författare: DG Master - museet visar upp tillverkare

Under de senaste 10 åren har bostadspriserna i större städer i Kina (som Peking, Shanghai, etc.) stigit med mer än 200 %, och marknadspriset har stigit med mer än 500 %. Av en horisontell jämförelse är inkomstnivån per capita för invånare i Peking, Shanghai och andra städer mycket lägre än i Tokyo och Sydkorea i Japan, men de nuvarande huspriserna i Peking och Shanghai är redan högre än i Tokyo och Seoul.

För investerare är bubblan inte hemsk, och det finns ingen chans att bli rik snabbt utan tillgångspriser. När kommer frågeställningens centrum att bryta tillgångsprisbubblan? Varför bryta? Enligt författarens åsikt är det svårt att gissa tidpunkten för sprängningen av tillgångsprisbubblan, men orsaken till den tydliga bubbelrupturen kan ge en fullständig uppskattning av bubblans sprängning. Ta en titt på Japan först.

I september 1985 undertecknade USA:s och Japans femte nationella finansminister ett "kvadratavtal" med centralbankschefen. Yenen apprecierade kraftigt. Yenens appreciering ledde till en kortvarig nedgång i den japanska ekonomin hösten 1986.

I detta syfte justerade den japanska regeringen den lagstadgade räntesatsen två gånger, i november 1986 och februari 1987, från de ursprungliga 5 % till 2,5 % av rekordnivån. Samtidigt ökade även tillväxttakten för programbolag (M2 + CDS) från 8 % till 12 % år 1987.

Vid den tidpunkten hade dock investeringstakten i företagsutrustning i Japan legat på en hög nivå i flera år, och överskottskapital kom inte helt in i produktionsfältet. Istället främjade de stigande tillgångspriser som aktier och fastigheter. "Bubblan" blir större och större.

Stora företag, finansinstitut och även vanliga människor har varit inblandade i det. På bara några år har tillgångar som aktier och fastigheter ökat mer än tredubblats. Denna process är nästan densamma som i Kina efter 2005, men det är bara 20 års mellanrum.

Senare blev historien om den japanska fastighetsbubblan välkänd för förbipasserande, men vad orsakade egentligen den hårda landningen på fastighetsmarknaden? Centrumet är inflationen. I mitten av 1989, för att förhindra att vanliga priser skulle stiga, började även de japanska myndigheterna inse tillgångsprisernas allvarliga natur. Den 31 maj höjdes den officiella diskonteringsräntan till 3.

5 %, och i slutet av året förbättrades ytterligare till 4,25 %. Samtidigt har tibetanska provinser också vidtagit ett antal åtgärder för att begränsa marköverlåtelser. Ännu viktigare är att "Gulfkrisen" utbröt i augusti 1990 och oljepriserna steg kraftigt.

För att förhindra att oljepriserna stiger och orsakar inflation har den japanska centralbanken antagit en åtstramande politik för att höja den officiella diskontoräntan till 6 %. Därför har tillgångspriserna börjat sjunka. Om den japanska centralbanken (Spring Policy Authority) vidtar åtstramningsåtgärder i tid i början av fastighetsbubblans expansion kommer det inte att leda till allvarliga konsekvenser i framtiden.

Men varför gjorde ni inte detta? Författaren menar att det finns ekonomiska och politiska skäl. Enligt traditionell ekonomisk teori är centralbankens yttersta mål främst att upprätthålla valutans värde och förhindra inflation. Vare sig det är teoretiskt eller i praktiken kommer förändringar av tillgångspriser inte att inkluderas i centralbankens övervakningsvision.

Från 1986-1988, trots att Japans tillgångspriser fortsatte att stiga, var det allmänna konsumentprisindexet inte kaotiskt på en nivå av 1 %. Därför bedömde centralbanken felaktigt situationen. Liknande teman finns även i USA.

Efter 2004, när fastighetspriserna i USA steg snabbt, och marknaden ifrågasatte fastighetsbubblor, ansåg Gröna Pan att "en korrekt bedömning av tillgångsprisbubblan inte kan göras i förväg". Nästan alla stora ekonomier har snubblat på fastighetsmarknadens "sten". De latinamerikanska nationerna för 30 år sedan, Japan för 20 år sedan och de asiatiska "fyra små drakarna" för 10 år sedan.

Det finansiella regleringssystemet i USA är perfekt. För några år sedan begicks liknande misstag. Den djupare orsaken borde inte bara vara teoretiskt, utan även politiskt.

Under det demokratiska systemet är röster avgörande för politiker. Det råder ingen tvekan om att om åtgärder vidtas för att sänka tillgångspriserna, kommer det definitivt att leda till dina egna röster. För oavsett om det gäller aktier eller fastigheter, involverar det en mängd olika aspekter, vilket påverkar nästan alla nivåer över medelklassen.

All politik som leder till nedgång i tillgångspriser är "impopulär". Även i likhet med Feds operativa mekanism verkar den vara oberoende till formen, men det är inte sant. Till exempel beskrev Greenpan i sin självbiografi "Our New World" specifikt Federal Reserves beteende när den amerikanska aktiemarknaden var "irrationell" 1996.

Om vår anledning att höja räntorna är att vi vill kontrollera aktiemarknaden, kommer det att utlösa en politisk storm. Vi har anklagats för att skada privatpersoner för att förstöra allas pensionsplaner. Vi kan föreställa oss att jag kommer att bli bombarderad nästa natt för att hålla en utfrågning i kongressen.

". Men om inflationen fortsätter att öka, kommer den åtstramande politiken omedelbart att börja. Eftersom inflationen kommer att vara självförstärkt, kommer politiken inte att bli kaotisk när den elakartade inflationen väl generaliserats."

Den sociala krisen som inflationen orsakar är långt ifrån tillgångsprisbubblor. De flesta sociala medier kommer att skadas på grund av de stigande konsumentpriserna, särskilt försörjningen för människorna längst ner i samhället kommer att påverkas kraftigt. Det verkar finnas ett starkt samband mellan tillgångspriser och konsumentpriser.

I processen med att tillgångsprisbubblan expanderar är priset på en låg nivå, och när priset på tillgången fortsätter att svälla till en hög nivå börjar priset stiga. Med andra ord, när priset börjar svälla är tillgångsprisbubblan redan i ett farligt tillstånd. Därför kommer Cargo Springs åtstramningsåtgärder vid denna tidpunkt definitivt att penetrera tillgångsprisbubblan.

Under den japanska tillgångsprisbubblan som inträffade i slutet av 1980-talet var konsumtionspriserna för japanska invånare inte kaotiska. När tillgångspriserna hade stigit i flera år steg de japanska konsumentpriserna 1989; från 2001 till 2004 införde USA låga räntor och USA införde låga räntor och USA införde låga räntor och USA införde låga räntor och USA införde låga räntor och USA införde låga räntor. Som ett resultat, när fastighetsprisbubblan uppstod, är fenomenet med konsumentpriser inte kaotiskt, men priserna i USA har stigit på fyra år; från 2003 till 2007 steg Kinas huspriser kraftigt, men konsumentpriserna är i princip inte heller kaotiska.

Efter 2007 började priserna stiga. Den ledningsbaserade logiken är värd vår verkliga analys. Vilket skede befinner sig Kinas tillgångsprisbubbla i? Enligt min mening var den redan som mest stark 2007, och tillgångsprisbubblorna hade börjat smitta av sig på konsumentpriserna.

På grund av behovet av att kontrollera inflationen antog mitt land vid den tidpunkten en åtstramande politik som ledde till att tillgångsprisbubblan bröt samman. Aktiemarknadspriset sjönk från mer än 6 000 poäng. På grund av den globala finanskrisens inverkan avbröts dock processen att bryta bubbelrupturen.

Under stimulansen av lösviktspolitiken i slutet av 2008, 2009 och 2010, expanderade arvet från fastighetsbubblan. Men det bör noteras att under andra halvan av 2010 kommer inflationen att hölja sig över oss igen. Vi kommer återigen att stå inför det farliga ögonblicket då tillgångsprisbubblan brister.

Även om KPI som tillkännagavs i mitten av februari inte är så högt som marknadens förväntningar, är det nuvarande trycket från stigande priser stort. Världsmarknadens spannmålspriser och bomullspriser har stigit med mer än 50 % under de senaste månaderna, och de stiger fortfarande; migrantarbetare har utsatts för migrantarbetare på olika platser. Ännu viktigare är att i takt med att den negativa depositionsräntan ökar, stärks invånarnas impuls att omvandla varor till fastigheter.

Dessa är den starka motivationen för att främja stigande priser. Men om inflationen går ur kontroll måste varuhandeln stramas åt, och tillgångspriserna kommer att drabbas.

Anpassade montrar

Montrar tillverkare

Tillverkare av displaymontrar

Leverantörer av displaymontrar

Displaymonter

tillverkare av smyckesmontrar

skräddarsydda smyckesmontrar

Klockutställning

klockdisplay

tillverkare av museimontrar

specialanpassade museumsmontrar

Museiutställning

Lyxig utställning

kosmetisk display

kosmetiska skyltfönster