Bublinový formulár analýzy aktív
Autor: DG Master – múzejné vitríny výrobcov
Za posledných 10 rokov sa ceny bývania vo veľkých čínskych mestách (ako sú Peking, Šanghaj atď.) zvýšili o viac ako 200 % a trhový trh sa zvýšil o viac ako 500 %. Z horizontálneho porovnania vyplýva, že úroveň príjmu na obyvateľa v Pekingu, Šanghaji a ďalších mestách je oveľa nižšia ako v Tokiu a Južnej Kórei v Japonsku, ale súčasné ceny bývania v Pekingu a Šanghaji sú už teraz vyššie ako v Tokiu a Soule.
Pre investorov nie je bublina hrozná a bez cien aktív nie je možné rýchlo zbohatnúť. Kedy praskne bublina cien aktív? Prečo praskne? Podľa názoru autora je ťažké odhadnúť čas prasknutia bubliny cien aktív, ale dôvod jasného prasknutia bubliny môže poskytnúť úplný odhad prasknutia bubliny. Najprv sa pozrime na Japonsko.
V septembri 1985 podpísal piaty národný minister financií Spojených štátov a Japonska s guvernérom centrálnej banky „plochú dohodu“. Jen prudko posilnil. Zhodnotenie jenu viedlo na jeseň 1986 ku krátkodobému poklesu japonskej ekonomiky.
Japonská vláda preto dvakrát, v novembri 1986 a vo februári 1987, upravila zákonnú úrokovú sadzbu z pôvodných 5 % na 2,5 % rekordnej hodnoty. Zároveň sa zvýšila aj miera rastu počtu vysielateľov (M2 + CDS) z 8 % na 12 % v roku 1987.
V tom čase však bola miera investícií do podnikového vybavenia v Japonsku už niekoľko rokov na vysokej úrovni a nadmerné finančné prostriedky sa úplne neinvestovali do výrobnej oblasti. Namiesto toho podporovali rast cien aktív, ako sú akcie a nehnuteľnosti. „Bublina“ sa zväčšuje a zväčšuje.
Zapojili sa do toho veľké podniky, finančné inštitúcie a dokonca aj bežní ľudia. Len za pár rokov sa aktíva ako akcie a nehnuteľnosti viac ako strojnásobili. Tento proces je takmer rovnaký ako v Číne po roku 2005, ale od seba 20 rokov uplynulo len 20 rokov.
Neskôr sa príbeh o prasknutej japonskej realitnej bubline stal dobre známym, ale čo napokon spôsobilo tvrdé pristátie na realitnom trhu? Hlavnou príčinou bola inflácia. V polovici roku 1989 si japonské úrady pre dohľad nad nákladnou ekonomikou začali uvedomovať závažnosť cien aktív, aby zabránili rastu bežných cien. 31. mája sa oficiálna diskontná sadzba zvýšila na 3.
5 % a do konca roka sa ďalej zlepšila na 4,25 %. Zároveň tibetské provincie prijali aj množstvo opatrení na obmedzenie pozemkových listín. A čo je dôležitejšie, v auguste 1990 vypukla „kríza v Perzskom zálive“ a ceny ropy prudko vzrástli.
Aby sa zabránilo rastu cien ropy a vyvolaniu inflácie, japonská centrálna banka prijala sprísňujúcu politiku na zvýšenie oficiálnej diskontnej sadzby na 6 %. Ceny aktív preto začali prudko klesať. Ak jarný politický úrad prijme včasné sprísňujúce opatrenia na začiatku expanzie realitnej bubliny, nebude to mať v budúcnosti vážne následky.
Ale prečo ste to neurobili? Autor si myslí, že existujú ekonomické a politické dôvody. Podľa tradičnej ekonomickej teórie je konečným cieľom centrálnej banky predovšetkým udržiavanie hodnoty meny a predchádzanie inflácii. Či už v teórii alebo v praxi, zmena cien aktív nebude súčasťou monitorovacej vízie centrálnej banky.
V rokoch 1986 – 1988, hoci ceny aktív v Japonsku naďalej rástli, všeobecný index spotrebiteľských cien nebol chaotický na úrovni 1 %. Centrálna banka preto situáciu mylne vyhodnotila. Podobné témy existujú aj v Spojených štátoch.
Po roku 2004, keď ceny nehnuteľností v Spojených štátoch prudko vzrástli a trh spochybňoval bubliny na trhu s nehnuteľnosťami, si strana Greens Pan myslela, že „správny úsudok o bubline cien aktív nemožno urobiť vopred“. Takmer všetky veľké ekonomiky sa potkli o „kameň“ nehnuteľností. Latinskoamerické krajiny pred 30 rokmi, Japonsko pred 20 rokmi a ázijské „štyria malí draci“ pred 10 rokmi.
Finančný regulačný systém železníc je v Spojených štátoch dokonalý. Pred niekoľkými rokmi sa podobné chyby tiež vyskytli. Hlboký dôvod by nemal byť len teoretický, ale aj politický.
V demokratickom systéme sú hlasy pre politikov kľúčové. Niet pochýb o tom, že ak sa prijmú opatrenia na potlačenie cien aktív, určite to spôsobí vaše vlastné hlasy. Či už ide o akcie alebo nehnuteľnosti, zahŕňa to širokú škálu aspektov, ktoré ovplyvňujú takmer všetky úrovne nad strednou triedou.
Akákoľvek politika, ktorá vedie k poklesu cien aktív, je „nepopulárna“. Aj keď je to mechanizmus fungovania Fedu, zdá sa byť formálne nezávislý, nie je to pravda. Napríklad vo svojej autobiografii „Náš nový svet“ Greenpan konkrétne opísal správanie Federálneho rezervného systému, keď bol americký akciový trh v roku 1996 „iracionálny“.
Ak je naším dôvodom na zvýšenie úrokových sadzieb to, že chceme kontrolovať akciový trh, čo spustí politickú búrku. Boli sme obvinení z ubližovania drobným investorom s cieľom zničiť dôchodkové plány všetkých. Vieme si predstaviť, že ma budúcu noc bombardujú, aby som usporiadal vypočutie v Kongrese.
„Ak sa však inflačný trend udrží, okamžite sa začne sprísňovať politika „nákladnej jari“. Pretože inflácia sa bude sama posilňovať, akonáhle sa zhubná inflácia zovšeobecní, politika nebude chaotická.“
Sociálna kríza spôsobená infláciou má ďaleko od bublín cien aktív. Väčšina sociálnych médií bude poškodená v dôsledku rastu spotrebiteľských cien, najmä živobytie ľudí na spodnej časti spoločnosti bude výrazne ovplyvnené. Zdá sa, že existuje silná korelácia medzi cenami aktív a spotrebiteľskými cenami.
V procese rozpínania bubliny cien aktív je cena na nízkej úrovni a keď cena aktíva naďalej rastie na vysokú úroveň, cena začína rásť. Inými slovami, keď cena začne narastať, bublina cien aktív je už v nebezpečnom stave. Preto v tomto čase sprísňujúce opatrenia cargo spring bublinu definitívne prepichnú.
Počas obdobia bubliny cien aktív v Japonsku, ktoré nastalo koncom 80. rokov 20. storočia, neboli spotrebné ceny japonských obyvateľov chaotické. Keď ceny aktív niekoľko rokov rástli, spotrebiteľské ceny v Japonsku v roku 1989 vzrástli; od roku 2001 do roku 2004 Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby a Spojené štáty zaviedli nízke úrokové sadzby. V dôsledku toho, keď došlo k bubline cien nehnuteľností, fenomén spotrebiteľských cien nie je chaotický, ale ceny v Spojených štátoch za štyri roky vzrástli; od roku 2003 do roku 2007 ceny nehnuteľností v Číne prudko vzrástli, ale spotrebiteľské ceny v podstate tiež nie sú chaotické.
Po roku 2007 začali ceny rásť. Logika vedenia si zaslúži našu skutočnú analýzu. V akom štádiu sa nachádza bublina cien aktív v Číne? Podľa môjho názoru už v roku 2007 dosiahla svoj vrchol a bubliny cien aktív sa začali prenášať do oblasti spotrebiteľských cien.
Vzhľadom na potrebu kontrolovať infláciu moja krajina v tom čase prijala politiku sprísňovania pružín, čo viedlo k prasknutiu cenovej bubliny aktív. Cena akcií na trhu klesla z viac ako 6 000 bodov. Avšak v dôsledku vplyvu globálnej finančnej krízy bol proces prasknutia bubliny prerušený.
Vďaka stimulačnej jarnej politike voľného tovaru na konci roka 2008, v rokoch 2009 a 2010 sa dedičstvo realitnej bubliny rozšírilo. Treba však poznamenať, že v druhej polovici roka 2010 nás opäť zahalí tieň inflácie. Opäť budeme čeliť nebezpečnému momentu prasknutia cenovej bubliny aktív.
Hoci index spotrebiteľských cien (CPI) oznámený v polovici februára nie je taký vysoký, ako očakávania trhu, súčasný tlak na rastúce ceny je veľký. Svetové ceny obilia a bavlny vzrástli za posledných niekoľko mesiacov o viac ako 50 % a stále rastú; migrujúci pracovníci boli vystavení núdzovým situáciám na rôznych miestach. A čo je dôležitejšie, s rozšírením zápornej úrokovej sadzby z vkladov sa posilňuje impulz obyvateľov premieňať tovar na aktívum.
Toto je silná motivácia na podporu rastu cien. Ak sa však inflácia vymkne spod kontroly, pružina tovaru sa musí sprísniť a cena aktív utrpí.
Odporúčam：Rýchle odkazy
Projekt
Produkt
Čínske marketingové centrum (Showroom):
9. poschodie (celé poschodie), budova Zhihui International, mesto Taiping, okres Conghua, Kanton
Čínske výrobné centrum:
Priemyselný park Dinggui, mesto Taiping, okres Conghua, Guangzhou